PEG比がP / E比をさらに上回る理由
これにより、会社の株式を債券や不動産などの他の投資と比較することができます。 収益率は、単純に1をp / e比率（この場合は1/10 = 0.10、または10％）で除算することによって計算されます。 10 p / eの株価は、10％の利回りを持っています。 債券がわずか4％しか利回りがない場合、それは非常に魅力的かもしれません。 （これを過大評価または過小評価された株式市場の指標として使用する方法の詳細については、「 長期財務債券利回りと収益利回り」を参照してください - リスク評価を市場評価のクイック・アンド・ダーティ・ゲージとして使用する 。
p / e比率の限界の1つは、基礎利益の伸びを考慮しないことです。 サムウォルトンが米国内でウォルマートの店舗を展開していた時代に、顧客はクッキーカッターの方式が全国的に展開され続けると言いました。 毎年の年間利益の利益は目をぱらぱらとしていました。
結果？ 天文学的なp / e比。 それでも、将来の成長を考慮すると、ウォルマートは価値基準で入手可能な最も安価な株式の1つでした。なぜなら、 再投資さ れた 配当を IPO中に投資した後、毎年、最低でも17万ドルの現金配当を払っている。
レスキューに対するPEG比率
p / e比の欠点を調整する方法があり、PEG比と呼ばれています。 これは、収益対成長率を表しています。 PEG比率を計算するには、単純にp / e比率を取って、1株当たり利益の増加を分割します。
ABC社とXYZ社の2社があるとします。 最初の会社ABCは1株当たり20ドルで取引され、1 株当たり利益は1.50ドルで、将来の成長率は年率3％で保守的に見積もられています。 2番目のXYZ社は、1株当たり60ドルで取引され、1株当たり利益は4ドルで、将来の成長率は年率5％と控えめです。 どちらの在庫が安いのですか？
PEG比を使用して、その質問に答えることができます。 PEG比の式に数値を単に掛けて、次のようにします。
会社ABC：1株あたり20ドルを1.50 = 13.33p / e比率で3％成長= 4.443 XYZ会社：1株当たり60ドルを4.00 = 15.00p / e比率で5％成長= 3.000で割ったもの
この場合、XYZ社は、将来の利益の伸びの結果としてより高いp / e比を有するにもかかわらず、ABC社が1株当たり20ドルで行うよりも、1株当たり60ドルで安価に見える。 使用するガイドラインは、PEG比が低いほど、在庫が安くなるということです。
楽観主義はあなたの敵ですPEG比率を使用する場合
PEG比率の最大の危険は、人間が自然に楽観的であるということです。 将来の約束をあまりにも多く銀行に投じることによって、そうでなければ価値のない株は大きな取引に見えるかもしれません。 これは、ドットコムバブルの時代にあったものです。 誰もが、公開された新しいインターネットビジネスのそれぞれが次のマイクロソフトまたはシスコになると確信していました。 違いは：これらの企業の両方が非常に実質的な収益と非常に実質的な利益成長を遂げていたことです。
数年前、 ウォーレン・バフェットがブロックバスターでの将来の成長予測を見直していたという噂がありました。 数字を見て、彼は仮定成長率について合理的に考えれば、すべての男性、女性、および子供は、それらの見積もりが成果を上げるために1年に365日、1日に2本のビデオを賃借する必要があると述べました。
それは起こらないだろう。 成長の前提条件を同じように設定する必要があります。 この精神的な規律は、あなたがその基本的な前提を引き続き利用できるようにする一方で、PEG比率の欠点からあなたを守ることができます。
ブルーチップ株式については、配当調整されたPEG比率として知られているPEG比率の変更されたフォームを使用する必要があります
現金配当として多くの収益を払う、非常に収益性の高い優良株はどうでしょうか？ この種の状況に対処する際には、PEG比率は価格対収益比率の代用としては機能しません。 それを回避するために、配当調整PEG比率と呼ばれる別の式があります 。 ここで計算する方法を説明します 。