外部投資家としてあなたに3つの可能性のある利益源しかありません
プロセスにどれだけ単純かを示すために株式への投資を見てみましょう。
在庫の将来価値は、3つのコンポーネントの合計と等しくなければなりません 。
- コストに対する初期配当利回り
- 1株当たりの本源的価値の増加（ほとんどの企業にとって、これは完全希薄化ベースでの1株当たり利益の増加に相当する）
- 企業の収益またはその他の資産に適用される評価の変更は、しばしば価格対収益率によって測定される
それだ。 これらは、株式に投資する人が経済的に利益を得ることができる唯一の3つの方法です。 彼はパニック（恐怖）または楽観主義（貪欲）の全体的なレベルに基づいて企業が生み出す利益1.00ドルごとに多かれ少なかれ受け取ることができ、現金配当を得ることができ、経済の中では、 価格の収益率としても知られている評価の倍数を駆動します。
AT＆Tなどの一部の企業にとって、第1の要素（ 配当利回り ）は相当なものです。 最初の20年間のMicrosoftのような他の企業にとっては、ソフトウェア大手が数百万ドルの純利益を上げたため、すべての収益が第2のコンポーネント（完全希薄化後1株当たりの本源的価値の増加）年1回
常に3番目の構成要素であるバリュエーションの倍数は変動していますが、米国では過去200年間で平均14.5倍の収益を上げています。 つまり、市場は歴史的に企業が生み出す純利益で 1.00ドルごとに$ 14.50を支払う意思がありました。
これらの3つのガイドラインを使用して、株式市場投資に対する将来の収益を予測する
あなたはレヴァナードスタンドに投資したいと考えています。
レモネードスタンドのオーナーは、この株式をあなたに売ることを申し出ます。 あなたの最初の配当は4％です。 ビジネスは毎年10％成長します。 あなたは25年間共有を保持し、それを販売する前に会社を拡大する。
株式市場の過去の株価収益率は14.10です。 当初この記事を書いたとき、S＆P 500は14.07のp / eで評価されました。
これらの価格では、25年以上のS＆P500などの低コストのインデックスファンドを購入し、保有し、 すべての配当を再投資する投資家が、過去の実績を得る可能性が高いというかなりの証拠があると思います（インフレ調整）資本利益率は毎年7％の資本を組んでいます。 購買力の面では、Roth 401（R）やRoth IRAのような税制優遇措置をとった口座で証券を保有していた場合、税金を払う前に$ 10,000の投資額が54,274ドルになります。
今後50年間で、同じ10,000ドルの投資は、実際のインフレ調整された条件で294,570ドルに成長する可能性があります。 それはウォーレン・バフェットの年齢になるまで30歳の男性または女性の駐車料金です。
別の言い方をすれば、あなたが30歳の投資家であり、税務優遇勘定を通じてS＆P 500インデックスファンドに$ 100,000を払った場合、ウォーレン時代には購買力が$ 3,000,000と非常に良いですバフェットの年齢別のペニーを節約することなく 。
これはあなたのお金に投資するために使用すべき合理的なアプローチです
あなたの株式投資を見ると、合理的に富を管理する賢明な方法です。 会社の株式を買うときにあなたがやっていることである、ビジネスの所有権を取得することを検討しているときは、紙またはインデックスカードを取り出して、3つのコンポーネントすべてを書き留めてください。それら。
たとえば、ABC社の株式を購入しようと思っている場合は、「私の初期配当利回りは3.5％、1株当たり利益は年率7％株式が現在利用している25倍の利益の評価倍率はそのまま維持されると私は考えている」
あなたが経験していれば、それを紙の上で見ると、欠陥があることに気付くでしょう。
今日の世界で年に7％伸びる株式の倍数は、多すぎます*。 この株式は単純な配当調整後のPEG比率ベースでも過大評価されています。 成長率を上げる必要があるか、評価の倍数を縮小する必要があります。 あなたの前提に真正面から向かい合って、最初に正当化することによって、新しい投資家にとって株式市場の損失をもたらすことが多い、不当な楽観主義からより良い防御を行うことができます。
*バリュエーションの倍率、または逆収益の利回りは、常に米国債の利回りとみなされているいわゆる「リスクフリー」レートと常に比較されます。
残高は、税金、投資、または金融サービスとアドバイスを提供しません。 情報は、特定の投資家の投資目的、リスク許容度、財務状況を考慮せずに提示されており、すべての投資家にとって適切ではない可能性があります。 過去の業績は、将来の業績を示すものではありません。 投資には、プリンシパルの損失の可能性を含むリスクが伴います。