ポートフォリオが2つの側面で大きく重み付けされているので、バーベル戦略はその名前が付けられています。
債券バーベルは必ずしも両面で均等なウェイトを持つ必要はありません。投資家の見通しと利回り要件に基づいて一方向または他の方向に傾けることができます。
バーベル内の証券の売買
短期証券は頻繁に新しい問題に巻き込まれる必要があるため、債券バーベルは監視が必要な積極的な戦略であることに留意することが重要です。 また、ほとんどの投資家は、満期が短くなるにつれて既存の問題を置き換えるために新しい証券を購入することにより、バーベルの長期的な側面にアプローチしています。 当然のことながら、新規証券の現在の利回り、ならびに投資家が既存の債券に有する損益の大きさは、決定に影響を及ぼします。
バーベルの利点
バーベル戦略の潜在的な利点は次のとおりです。
- 弾丸戦略よりも多様化
- 箇条書きのアプローチよりも高い収率を達成する可能性
- 債券が成熟したときに、低下するレートが投資家に低い金利で資金を再投資させる危険性は低い
- レートが上昇すると、投資家は短期証券の収益をより高いレートで再投資する機会を得る
- 箇条書きアプローチよりも高い歩留まりを達成する可能性のある方法
- 短期債が成熟するという事実は、緊急事態に対処する流動性と柔軟性を投資家に提供する。
リスクとは何ですか？
このアプローチの主なリスクは、バーベルの長期的な終わりにある。 長期債は短期債よりはるかに変動する傾向があるため、金利が上昇する（ 価格が下落する ）と、投資家が満期前に債券を売却することを選択すると、資本損失の可能性があります。 投資家が成熟するまで債券を保有する能力を有する場合、介入変動はマイナスの影響を及ぼさない。
バーベルの最悪のシナリオは「 利回りの急激な上昇」です。このフレーズは非常に技術的に聞こえるかもしれませんが、長期債券利回りが短期債の利回りよりもはるかに速く。 この状況では、バーベルの長端の価値は価値が低下するが、投資家は依然として短期の収益を低利の債に再投資しなければならない可能性がある。 スティープニング・イールド・カーブの反対は、短期ボンドの利回りが長期的な利回りよりも速く上昇するフラット・イールド・カーブです。
この状況は、バーベル戦略にとってははるかに有利です。