資産投資保障
消費者がローンを取ったとき、彼らの債務は貸し手の貸借対照表上の資産になります。
貸し手は、これらの資産を公共市場で売却可能な資産担保証券にパッケージングする信託または「特殊目的の車両」に売却することができます。 消費者が行った利息および元本支払いは、資産担保証券を所有する投資家に「パススルー」する。 通常、個々の有価証券は、類似の満期および延滞リスクの範囲を有する「 トランシェ 」またはその他の貸出金のグループに集められている。
ABSの発行体にとっての利点は、発行者がこれらの項目を貸借対照表から削除することにより、新しい資金の源泉と新たな事業を追求する柔軟性の両方を得ることである。 買い手（通常は機関投資家）にとっての利点は、 国債に関連して追加利回りを徴収し、ポートフォリオの分散を拡大できることです。 これは価値ある目標ですが、歴史的には一部のABSは非常に悪い投資であることが判明しました。これは2007年後半に始まった大不況を起こしたサブプライムローンを保有するABSのメルトダウンでした。
ABS市場は1980年代に初めて開発され、以来米国債市場の重要な要素となっています。 1992年に米国ABSインデックスが作成され、その時点で資産クラスがリーマン・アメリカ・アグリゲート・ボンド・インデックスに追加されました。これはバークレイズ・アメリカ・アグリゲート・ボンド・インデックスと呼ばれる投資適格社債のベンチマークです。
過去10年間で、資産担保証券は指数の2.5％から7％を占めています。
財務的に洗練された裕福な個人投資家だけが、個々の資産担保証券を直接購入する必要があります。 基礎となるローンを評価するには相当な研究が必要であり、必要なデータを取得することは必ずしも容易ではありません。 しかし、あなたが債券ミューチュアルファンド 、特にインデックスファンドを保有している場合、ポートフォリオはABSで適度なウェイトを持つ可能性が高いです。 また、Ginnie Mae（GNMA）、Fannie Mae（ファニーメイ）（ファニーメイ）が発行した住宅ローン担保証券を保有するVanguard Mortgage-Backed Securities ETF（VMBS）のうち、資産担保証券のみに特化した数多くの為替トレーディングファンド FNMA）、フレディマック（FHLMC）の3年から10年の満期償還があります。 これは0.10％という低い管理手数料を伴う比較的安全なABSファンドです。
ABSリスク
ABSは、借り手が新しい低金利ローンで既存の借り換えを借り換えることができる場合に、特に金利低下の環境下で、投資家がローンを早期に償還することによって生じるキャッシュフローの減少を経験する機会である、
ABS証券の過去の歴史から、AAAやAA格のABSを購入した場合でも注意が必要であることが示されています。これまで、ムーディーズなどの一部に付随する信用格付けは常に信頼できるものではなかったからです。
また、ABS ETFはバンガードなどの大手の発行体からのみ購入し、投資適格製品に投資することも賢明です。
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