為替リスク、為替相場、その他考慮すべき要因
国際投資は様々な点で自国市場への投資とは異なりますが、最大の違いは為替変動の影響です。
米国の投資家が米国の会社の株式を購入したり、日本の投資家が東京の株式を購入したりするとき、キー変数は株価の変化です。 株価が10％上昇すると、投資価値は10％上昇する。
しかし、それは必ずしも国際市場では当てはまりません。
理由を理解するために、仮説的な例を見てみましょう。 物事を単純に保つために、配当や仲介手数料やその他の取引費用も無視します。 次に、国際投資家がこれらのリスクを緩和し、適切な分散を確実にするためのヒントをいくつか見ていきます。
通貨リスクの例
Tokyo Toysと呼ばれる（架空の） 日本の企業に投資することに興味があるとしましょう。 あなたの調査によると、同社には新しい電子ギズモが出てきており、これは来年のホリデーシーズンには "必須の"おもちゃになるだろう。 東京玩具の株式は現在5,000 円で取引されている。 現在の為替レートは1ドル100円です。
東京玩具のシェアが米ドルでどのくらいの価値があるかを知るためには、現地通貨（5,000円）と為替レート（100円）で単純に割ります。 東京玩具のシェアは50ドルです。 あなたはブローカーに電話し、100株の注文をします。これは総投資額5,000ドルです。
さあ、6ヶ月早送りましょう。 素晴らしいニュース：あなたの研究は、お金の上にいることが判明しました。 クリスマスには大ヒットし、東京トイの株式は20％から6,000円に上昇した。 あなたはあなたの投資に1,000ドルの収益を上げたことを実感します。 あなたは利益を確保し、売却するようブローカーにアドバイスします。
しかし、あなたが次の仲介口座の明細書を開くと、$ 5,000が表示されます。 20％の利益に何が起こったのですか？ あなたはブローカーにもう一度電話をかけて説明を求めます。
今悪いニュース。 東京玩具の株式は20％上昇したが、6ヵ月の間に日本円の価値も変化していた。 ブローカーが株式を売却する頃までに、為替レートは1ドル120円でした。 1ドル120円で6,000円を割ると、あなたが始まった場所ですぐに50ドルが得られます。
しかし、日本の投資家にとって、東京のおもちゃは大きな投資でした。 彼らは円をドルに戻す必要がないからです。
しかし、あなたのお金をドルで元に戻したいのであれば、Tokyo Toysは悪い投資でした。 通貨の変動に合わせて、あなたの投資はどこにも行きませんでした。 あなたの基本的な投資の本能と研究が正しかったとしても、おそらくお金を失ってしまったでしょう。
通貨がポートフォリオにどのように役立つか
同様に、 通貨効果は、研究が間違っているときにお金を稼ぐことを可能にします。 どうやって？
同じ例を使用して、あなたの研究が目立たないとしましょう。 東京トイの新しいギズモは完全なフロップでした。 その後6ヶ月間で、同社の株式は4,500円（10％減）に減少した。
しかし同時に、円はドルに対して強くなった。 6ヶ月後の為替レートが1ドル当たり80だったとします。 4,500を80で割ると56.25ドルになります。 この場合、会社の新しいギズモについての研究が完全に間違っていたにもかかわらず、初期投資額$ 50は12.5％増加しました！
通貨効果は、ポートフォリオの多様化を促進するのにも役立ちます。 多様化を資産間の相関の低下と定義すると、米ドル以外の通貨への投資は、米国中心のポートフォリオの多様化を拡大する可能性が高い。
多様化のメリットは実証的な証拠とともに十分に文書化されており、外国為替レートのエクスポージャーは必ずしも投資リスクを高めるとは限らない。
国際投資家のためのヒント
常に覚えておいてください： 外国株式の株式を買うたびに、実際には2つの投資判断をしています。
あなたは会社自身のパフォーマンスと通貨の両方に賭けています。
理想的なシナリオは、株価が上昇し、通貨の強化から特別な利益を得るという両方に関して正しいことです。 最悪の場合：株価が下がり、通貨はドルに対して相対的に価値が失われます。 それ以外の場合は、結果が混在します。 何があっても、通貨効果を無視する余裕はありません。
場合によっては、多様化の利益のために為替リスクを回避する方がよい場合もあります。 そうでない場合は、為替変動の影響を相殺したり、為替変動をより直接的に回避しようとする為替ヘッジ為替ファンド（ETF）を検討することができます。