レッスン4への投資 - 損益計算書の分析
Papa John'sのようなビジネスでは、ピザの販売から生じる税引前利益を表します。
営業利益は、優先株式配当や所得税などのいくつかの他の項目を支払う必要がある前に、所有者が利用できるものを表します（このレッスンの後半のすべてをカバーします）。
営業利益の見直しによる企業の中核事業の健全性の評価
営業利益は、企業の中核事業の一般的な健全性を評価するために使用することができます。 他のすべてが平等であることは、 普通株式の購入によって事業の所有権を購入することを検討している場合、または債券の購入を通じて事業に貸与するかどうかを決定する際に、最も重要な数字の1つです。
その理由は簡単で直感的です。企業が売ることができる資産がたくさんある場合を除き、株主への資金は製品やサービスなどを売ることから生み出さなければなりません。 企業が営業利益の減少を経験している場合、所有者、拡大、 債務削減 、または経営幹部が達成しようとするその他の費用は少なくなります。
これは、それが貸し手および株主によって非常に厳密に監視されている理由の1つです。 実際、営業利益はインタレスト・カバレッジ・レシオと営業利益率の計算に使用されます。 事業によっては、経済状況によって大きく変動する営業利益があります。
これらの企業は循環型企業として知られています。
製鉄所、アルミメーカー、自動車メーカー、重機メーカー、ホテルやリゾート、住宅建設業者、宝飾品などの多くの贅沢品で構成されています。
これらの企業は長期的には依然として所有者に多額の資金を提供することができますが、 景気後退や不況時にビジネス契約を結ぶ可能性が高いため、営業利益は順調に増加することはありません。 孤立した営業利益の1年間は、あなたが知る必要があることを教えてくれるわけではないので、 循環型企業を評価する際に使用すべきトリックがあります。
営業利益の計算
営業利益率（または営業利益率）営業利益率は、経営陣の効率のもう一つの測定値です。 会社の活動の質を競合他社と比較します。 業界の他の企業よりも高い営業利益率を持つ事業は、通常、負債を積み上げたり、株主のお金でリスクの高い投機を取ったりしない限り、より良い成果を上げています。
競合他社と比較して高い営業利益率の最も一般的な理由は、低コストの運用モデルです。つまり、企業は競合他社よりもずっと安い価格で顧客に商品やサービスを提供してもお金を稼ぐことができます。
古典的な例はWal-Martです。これは、倉庫の流通システムの効率のために、歯磨き粉から靴下までのあらゆるものをはるかに低価格で店舗に運ぶことができます。 私は、 商品性の高い企業の危機における低コストの運用モデルの美しさについて説明しました。 彼らは、そうでなければ魅力のない業界でたくさんのお金を稼ぐことができる数少ない例外的なケースです。
営業利益率の計算
営業利益率を計算するには、営業利益を総収益で除算します。
営業利益÷ 売上高 =営業利益
売上総利益率で学んだように、「良い」とみなされるのは業界に依存します。 あなたが学ばなければならない非常に重要なことがあります。 私は真剣です。 あなたがやっていることをやめ、この声明に集中してください。最も重要な数値は営業利益ではありません 。
これは、未収入資本のリターンです。 それは今あなたにとって理にかなっていないかもしれませんが、レッスンの終わりまでには、そうなります。
3％の営業利益率を生み出す事業者は、20％の営業利益率を持つ事業所よりも所有者にとってより利益を上げることは可能です（しかしそうは考えにくい）。 再び、理由を心配しないでください。 私たちは後でそれに着きます。 ただそれを実現する。 それを覚えてください。 それをいくつかの紙に書いてください。 それは重要です。
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