将来の収益の予測は、他のいくつかの要因によりさらに複雑になります。 まず、損益計算書、 貸借対照表 、またはキャッシュフロー計算書を分析することによって、会社の関連する財務情報のすべてを見つけることはできません。 年次報告書またはフォーム10-K申請 書では、すべての回答が発見されるわけではありません。 なぜ私がこれを言うのか理解するためには、財務モデリングのよく使われているイラストが役に立ちます。 初心者向けの投資や私の個人的なブログで私の記事を読んだことがありましたら、おそらくこの例題を聞いたことがありますが、それはかなり現実的な方法でポイントの原点を押し上げます。
あなたが100年以上前に高収益の馬とバギーメーカーの書籍を見ているとします。 販売は素晴らしいです。 キャッシュフローは素晴らしいです。 利益は常に上昇しています。 この特定のビジネスは素晴らしい評判を持ち、高品質の製品を作り、その結果、市場で大きな成功を収めています。
あなたは、来年、あるいは5年後、10年後のいずれかになると思うものを計画しようとします。 その間、ヘンリー・フォードはモデルTの自動車を発売し、永遠に世界を変えようとしている。 この会社が販売している製品の需要は、崩壊し、最初はゆっくりと、次に急速に崩壊するだろう。 馬は車と競争することはできません。
彼らは維持するためにコストがかかりません。 彼らは気まずいです。 彼らは、特に老人や病人のために、より楽しい旅行体験を提供しました。 この事業が運営されている業界や業界の経年的な衰退を考慮していない場合、あなたは一見保守的な価格で大きな財政的損失を招く程度に追い越されることになりました。 将来の利益は、経営陣が他の方法でサービスを提供することによって適応できる場合を除き、そこには存在しません。
反面、そのような大きな変化は、経済のいくつかの場所の外では珍しいものであり、技術もその一つです。 この理由から、将来の収益の最大指標は、事業が開発サイクルの異なる段階に移行していない場合（例えば、ファーストフードフランチャイズのスタートアップからブルーチップすでに世界を支配している巨人）。 具体的には、企業が過去10年間で4％で成長した場合、将来的にいくつかの主要な触媒の不足で6-7％成長することはまずありません。 あなたはこれを覚えておき、楽観主義を守る必要があります。 あなたの財政予測は、最悪の場合、わずかに悲観的なものになるはずです。
財政的にマゾキスであることは、非常に有益です。 Pollyannaのような処分は、長期的にあなたの個人的なバランスシートをクリームすることができます。 あなたは安全のマージンが必要です。
さらに、鉄鋼、建設、自動車製造業などの循環型産業に関わる企業は、 1株当たり 5ドルの利益を 1年間掲示し、次は2.50ドルを失うことで有名です。 投資家は、今年だけで計画を立てないよう注意しなければなりません。 彼または彼女は、過去数十年間の収入を平均し、その数字に基づいて評価を得ることによって最も良く役立つだろう。 別の潜在的な落とし穴は、ピーク収入トラップとして知られているものに落ちています。