投資家がお金を管理するときに考えるべきこと
それは社会保障給付がインフレ率に追いつくことを望んで、あなたの相続人が家を買ったり、大学に賃金を支払うのを助ける遺産を提供したり、 。 悲しいことに、最良の意図にもかかわらず、善意の人々は毎日この仕事で失敗します。
1つの記事では、あなたを専門家にするために必要な土地の一部をカバーすることは不可能ですが、あなたの夢を追いかけるのが楽になる財政上の自由への旅の早い段階でできることがいくつかあります; ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージまたはS＆P 500のあらゆる紆余曲折中に感情的に反応するのではなく、慎重かつ合理的な投資と投資ポートフォリオを管理することです。 具体的には、 投資ポートフォリオの改善に役立つ5つのキーに焦点を当てたいと思います。
1.あなたとあなたの感情があなたのポートフォリオにとって最大の危険であることを認識し、リスクを軽減するための戦略を策定します。 投資家にとって一つの最も重要な障害であった要因を特定するように頼んだら、富を複合化しようとしていますが、どういうことを言いますか？
時間が経つにつれ、あなたが育った金融市場環境や、最初に資本市場に注意を払うようになったことによって、あなたの答えが変わった可能性があります。 最近は、それが手数料や経費だと思うでしょう。 あなたは間違っているだろう。 10年または2年前には、それは国内対国際安全保障の選択の問題だと推測していたかもしれません。
あなたは間違っているだろう。 1960年代には、成長株を購入する意欲があると思われるかもしれません。 あなたは間違っているだろう。
オンとオンのリストは行きますが、一貫しています。 間違いなく、ほとんどすべての証拠が、投資家の皆様に、あなた自身の財務的な失敗の原因である可能性が最も高いと指摘しています。 古典的な経済学者があなたが信じているとは逆に、行動経済学と行動金融は今、男性と女性が大部分合理的であるにもかかわらず、しばしば彼らのお金で非常に愚かなことをして、期間。 それが本当に重要なデータであることを見ることを除けば、私は自分の人生とキャリアでそれを目の当たりにしています。 すべての種類の分野で成功を収めることができる完璧に知的な人たちは、自分が何を所有しているのか、自分が所有している理由、所有していることの理解、時間を節約するために、彼らは新しい冷蔵庫や洗濯機と乾燥機を選ぶよりも、彼らが所有しています。
数字は衝撃的かもしれません。 投資家が基礎投資の実際のパフォーマンスを数パーセント上回ることは珍しいことではありません。 機会費用は25年以上の期間にわたって驚異的になる可能性があります。
ここには、いくつかの潜在的な解決策があります。 1つは本当にあなたのお金を管理する上で専門家になることに専念することです。 資本配分、 Form 10-K申告のダイビング、ポートフォリオのウェイト付け、インデックスファンドの構築方法などの細部にわたる検討など 、アカデミックリサーチを楽しむなら、これがあなたの道になるかもしれません。 あなたがしなければ、あなたのためにそれをすることができる人が必要です。 世界最大の資産管理会社の 1つであるバンガードは最近、その調査で、経費の増加、財務アドバイザリーサービスの支払いにもかかわらず、「心の安らぎをもたらすだけでなく、約3％の価値を追加する可能性がある正味ポートフォリオは時間をかけてリターンする "（出典：Vanguard paper 財務顧問の付加価値、 Francis M.
Kinniry Jr.、Colleen M. Jaconetti、Michael A. DiJoseph、Yan Zilbering、2014.あなたの価値に価値を置く：ヴァンガードアドバイザーのアルファを数量化する。 バージン・フォージ、ヴァンガード・グループ）。彼らは、数字は正確な科学ではなく、「顧問、あるいは顧問がそれ以上の付加価値を提供しているかもしれないと指摘しているが、他の人にとっては少ない。税金と手数料を払って3％の潜在利益率が得られる」
言い換えれば、単純に過度に単純化された例を使用する場合、ポートフォリオが手数料を払って10％を生成した100％低コストインデックスファンドで構成されている場合、アドバイザーの採用を見て、10％マイナス実際には、行動の問題（購入しないときに購入する、販売しないときに販売する、あまりにも集中したポジションを維持する、特定の税務裁決の状況を悪用する機会を無視するなど）によって、結果が大幅に低下する可能性がある資産配分、ポートフォリオ配分段階での支出パターンの作成と計算などの戦略を通じて）あなたが単独で行ってみると、5％または6％の収入が得られた場合、顧問の手持ちと経験のために高い手数料を支払ったにもかかわらずお金。 潜在的な総収益に焦点を当てることは不適切であるだけでなく、費用を避けるよりもはるかにあなたのコストを失ってしまいます。
健全なポートフォリオ管理の原則に基づいて、きちんと構築された計画を策定し、穏やかな天候と暴風雨の両方でそれに固執する必要があります。
2.道徳的または倫理的な問題を扱わない限り、会社の商品やサービスについてどのように感じるかだけに基づいて、ポートフォリオの債券部分に対する債券投資決定をしないでください。 ベンジャミン・グラハムは、この点に触れると特に美しい通路を書いています。この記事は、1940年のSecurity Analysisで見ることができます。 彼の伝説的な論文では、「偶然にも、非累積産業優先株式の3つはすべて、 嗅ぎタバコ業界の企業に属しています。これは面白いことです。過去の長期間にわたる優れた記録と本来の安定性の強い証拠が、投資家が従業員のビジネスの種類に対する個人的な反応によって安全性のメリットやデメリットを安全に判断できないことを強く示唆しています。将来的に悪化する実質的な変化を期待する具体的な理由がない場合、 固定価値投資の選択に利用できる唯一の健全な基礎を提供する可能性がある」と語った。
ここで、グラハムは、債券と確定利付証券を選択することは、本質的に否定的な選択の芸術であるという事実について話していました。 あなたは、企業が約束したプリンシパルとそれに貸し出したお金の利子を返すことができるかどうかということが、あなたの大きな関心事なので何かを買わない理由を探しています。 煙草（無煙たばこ）の優先株式や債券の購入を拒否した投資家は、業界のファンではなかったため、潜在的に高いリスクや低い収益で自分自身を満足させなければなりませんでした。 たばこ会社が発行した有価証券を避けることが重要な場合、これは直面しなければならない現実です。 人生はトレードオフに満ちており、あなたはそれらのトレードオフのうちの1つを行いました。 あなたはいつもケーキを食べて食べることはできません。 それは公正ではないかもしれないが、それは事実である。
3.あなたの投資ポートフォリオがあなたの人生における他の資産や負債とどのように相関しているかを考え、できるだけインテリジェントにその相関を減らそうとします。 投資ポートフォリオを管理する場合、 リスクをインテリジェントに削減する方法について考えることが重要です。 大きなリスクは、あなたの資産と負債があまりにも多く相関していることです。 たとえば、あなたがヒューストンに住んでいて、石油産業で働いていた場合、あなたの雇用者の株式に収められたあなたの退職プランの大部分を、地方銀行の一部として所有し、ヒューストンのメトロエリアに不動産投資を行った財務の生命は現在、エネルギーの見通しに結びついています。 1980年代のように石油部門が崩壊した場合、リスクのある職業だけでなく、テナントや借り手による地元の不動産や銀行の保有と同時に株式保有の価値も低下します。ヒューストンの地域でも、同じ経済的苦難を経験していると、あなたはその地域に油を依存させています。 同様に、あなたがシリコンバレーに住んでいて働いている場合、あなたはテクノロジーストックにあなたの退職資産の大半を望んでいません。 むしろ、 より低い収益を生み出すことを意味していても 、厚くて薄い、良い時代と悪い時を経て資金を引き出し続ける可能性のあるものを所有することを検討したいかもしれません。 例えば、歯磨き粉や洗濯用洗剤、清掃用品やキャンディーバー、アルコールや包装食品などのものを作る消費者向けのステイプル企業の所有権を保有している。
弱点と相関関係を見つけるために、少なくとも1年に1回または2回、個人および事業のバランスシートのすべてを調べることは、一般的には賢明な習慣です。 単一の力や災難がカスケードし、大きなマイナスの結果を招く可能性のある領域。 一般的なエクスポージャーは、ガソリン価格、金利、特定の地理的地域の経済的健康、単一のサプライヤーへの依存、特定の業界またはセクターへの暴露、または他の多くのものなどの投入コストとすることができる。
ほとんどの投資家にとって、彼らが直面する最大のリスクは、雇用主からのキャッシュフローに過度に依存することです。 余剰のキャッシュフローを生み出す生産的な資産を獲得することに焦点を当て 、それによって雇用主から離れて多様化することで、このリスクは幾分緩和されます。
4.財務の独立性と完全破産の違いを意味するため、負債の構造に注意を払う。 株式や不動産、個人事業、知的財産への投資を優先するかどうかにかかわらず、資産をどのように支払うかが最も重要です。 自己資本利益率を上げるために借金を必要とする、あるいは好む場合は、株式だけで許されるよりも多くの資産を購入できるようにするには、短期資金を借りて長期資金を借りない資金調達源が枯渇して、あなたを破産に陥れるくらい長く流動させる可能性があるためです。 理想的には、固定金利の利息条件を持つ、容易に調整されたキャッシュ・フローの要求を伴う負債のみが必要です。 可能であれば、この債務を非償還にし、貸し手に追加の担保の転記を要求する能力を回避することを望みます。 特別な例外が適用されることがあります。 例えば、あなたが現金や現金同等物で数千万ドルの高額純資産を持っていた場合、財務省の証券と非課税で満たされている質の高い資産信用枠のようなものを持つことは必ずしも賢明ではありませんあなたのポジションを売ることなく簡単に資金を利用することができます。
5.良い時が終わるのを忘れることを許さないでください。 これは、株式市場、不動産市場、債券価格が過去最高水準に近い、またはそれを上回っている現在、特に重要なようです。 あなたの資産価格は市場価値が下がります。 資産に応じて、資産は生成するキャッシュフローの低下を経験します。 優れた投資ポートフォリオは、これに対処できるだけでなく、期待しています。 あなたが若い人でなければ、非常に高いリスク許容度を持ち、あなたが誤算を計算したり苦しんだりすると、回復するのに十分な時間とエネルギーを持っていますが、投資するときには避けてください。 ホープは投資戦略ではありません。 あなたが資産を取得するときは、価格で、そして最悪のことが起こった場合でも、人生や仕事でやり直さなくても生き残ることができるという条件で、そうしなければなりません。 多くの投資家にとって、富が蓄積されれば、とりわけ後者がワイプアウトのリスクをもたらす場合には、可能な限り高い理論的リターンを積極的に遂行せずに、長期的に富を保護することが重視されるべきである。
残高は、税金、投資、または金融サービスとアドバイスを提供しません。 情報は、特定の投資家の投資目的、リスク許容度、財務状況を考慮せずに提示されており、すべての投資家にとって適切ではない可能性があります。 過去の業績は、将来の業績を示すものではありません。 投資には、プリンシパルの損失を含むリスクが伴います。