株式市場は、企業の所有者が企業の株式を購入し売るオークションに過ぎない
ほとんどの場合合理的であるにもかかわらず、常に合理的ではなく、株価は事業の実際の本質的価値を反映しません。
これをあなたの利益に利用してください。 激しい恐怖と欲望の期間は、公的市場が人間に紛争、不合理な感情を伴うため、公的市場を握るでしょう。 バリュートラップの定義を説明している最近の記事では 、私はそのカテゴリには当てはまらない状況の例を挙げました。 わかりやすくするために、私がそこに与えた例を繰り返します：
コーヒー大手スターバックスは素晴らしいケーススタディです。 [2008年-2009年]のメルトダウンに先立ち、企業は堅調なバランスシートと税引き後利益を爆発的に抱えていました。 経済的な嵐の雲が現れたとき、家族は突然家を失い、 投資銀行が破綻し始め、 ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージが崩壊し始めた。この驚異的な収益性の高い事業は、莫大な利益とキャッシュフローを汲み出し、20.00ドル2006年のシェアは2008年の3.50ドルの低水準に達した。 前年度の8倍未満の利益と税引き後の12.5％の収入を達成した数字です。 これは、膨大な拡張ルームを残していた企業で、何十年にもわたって希薄化した資本注入なしで20％+で成長していました。 世界全体が中国とインドに拡大するにつれて征服された。 それは地球上の一流のコーヒーベンダーのオーナーになる生涯で1度の機会でした。 それを利用した人は、その後数年間で現金配当で$ 1.66 +を集めただけでなく、株価が1株当たり51ドルに上昇するのを見てきました。 取締役会が 株主にもっとお金を送ることを決定した後の1株あたり0.64ドルの現在の配当率では、そこの誰かが絶対的に買収した株式の18％+現金配当利回り下（覚えておいてください - すべての取引にバイヤーと売り手がいなければなりません;それはオークションの性質です）。
すべての投資家の生活の中で数回、彼または彼女はこれが起こるような何かを見るでしょう。 すべての人々がパニックに陥っているように、暴力的な利益を生み出す堅固なバランスシートと堅固な競争力のあるビジネスポジションを持つ完璧に素晴らしい企業は、数日前から数年前にはるかに高い価格を支払った資産を流出させた。
たとえば、1973年〜1974年には、世界で最も優れた企業の一部が3倍または4倍の収益で売却されました。 1929年から1933年にかけて、企業の多くは、企業がその銀行に持っていた現金よりも少ない額で取引し、企業、その工場、その不動産、およびその知的財産に負の価値を割り当てていました。
インデックスファンド投資家（これは今読んでいる人々の大多数でなければならないと思う ）は、この基本的な真実を利用することもできます。 市場の高値と低値から定期的に購入する規律あるドルの平均価格計画に固執していますが、あなたの通常の 財政的独立計画 を超えたパニック時には貢献度を上げることはできません。 私自身の内部サークルには、前回のクラッシュ時に与えたアドバイスを活用し、401（k）への寄付を増やすために人事部に運営されている人がいました。 私は2番目と3番目の仕事をした人を2人以上知っていて、他の誰もが投棄していた株に追加の資金を投資しています！ 世界が崩壊し、あなたが国が生き残ると確信しているなら、あなたの家族の利益のために状況を悪用することは悪いことではないかもしれません。
バンガードS＆P 500インデックスファンドのようなものが、あなたのお金を配合するためのあなたの好ましい仕組みである場合、外食をスキップし、貯蓄した現金を使ってより多くの株式を購入します。 地元のコンビニエンスストアで夜間の移動を手伝ってください。 あなたは私が冗談だと思うが、歴史はこのような出来事が数十年に一度しか起こらないことを示している。 ノックすると機会をつかむ準備ができている。
コストと税金
これは私が10年半にわたって繰り返してきたテーマですが、あなたはそれを理解する必要があります。 コストは重要です。 税金は問題です。 今週はじめに書いた別の記事では、 あなたの家族の投資税負担を 軽減 するための7つの方法を紹介しました。私は、 資産配分税戦略や相続財産のような小さなものに注意を払う方法について説明しました。あなたの家族の財産に何百万ドルも追加純資産を追加することができます。
同じことは、 あなたが遭遇する可能性が高い摩擦費用を回避または最小化することになります 。 これは、隠された投資税として作用します。