金融政策とは何ですか？
「金融政策」は、米国、 米国連邦準備制度理事会（FRB） 、または「 連邦 」における中央銀行の行動を記述するために使用される包括的用語である。連邦機関は、 雇用と物価の安定を最大限にする政策を追求すると見ている。連邦準備制度では、政策を評価するために年に8回開催される連邦公開市場委員会 （ Federal Open Market Market Committee ）によって金融政策が策定されている。
中央銀行が金融政策の短期金利を設定するために使用する主なツール。 米国では、これを連邦資金レートと略しています。 金利を引き上げることによって、中央銀行はローンのコストを上昇させ、それによって理論的にインフレ圧力を抑える経済活動のペースを遅くすることができます。 金利を引き下げることで、中央銀行はお金のコストを下げる。 これは個人や企業がお金を借りやすくすることによって経済を刺激し、家を購入したりプロジェクトに資金を出すことを安くすることで経済活動を促進します。
伝統的に、中央銀行は長期金利をコントロールしようとはしていないが、 2008年の金融危機に続く独自の状況により、連銀は量的緩和 （QE）とオペレーション・ツイストと呼ばれる政策に従事する。 FRBは長期金利を抑え、危機後の景気後退から景気を回復させるために、利上げ率をゼロにしている。
財政政策とは何ですか？
財政政策とは、税金や支出に関連して中央銀行ではなく政府の行動を指します。 財政政策が経済に及ぼす影響についての議論は一世紀以上にわたって激しくなってきているが、政府支出の増加は経済の刺激に寄与し、支出の減少は抗議行動につながると考えられている。
同時に、より高い税金は経済成長を制限すると考えられていますが、より低い税金はそれを刺激するのに役立ちます。 繰り返しますが、これは議論の問題であり、意見はしばしば個人の政治的地位に基づいて異なります。
政府の支出はどのように経済に影響を与えますか？ 一例として、政府が特定の地域での支出を増やすことを選択する低迷の経済の場合を考えてみる。 たとえば、新しい橋を建てる。 この活動は人々を働かせ、さらには商品やサービスにお金を費やし、より多くの人々を働かせるなどに役立ちます。 逆に、政府の支出を削減するという決定は「収縮的」である。
金融政策と財政政策との間では、前者は経済に最大の影響を与えると一般的に見られ、財政政策は成長傾向に影響を与える効率の悪い方法であると考えられている。
経済に影響を与えるために金融と財政政策がどのように相互作用するか
金融政策と財政政策の重要な側面は、どちらも真空中で起こらないことです。 代わりに、両者は共同して経済状況に影響を与える。 金融政策の面では、FRBなどの中央銀行は、財政政策が経済にどのように影響するかを評価し、それに応じて彼らのアプローチを調整する必要がある。
同じ行に沿って、中央銀行の行動の経済的成果、より高い成長率および/またはより高いインフレ率対遅い成長率および/またはより低いインフレ率は、政策立案者の課税および政府支出へのアプローチに影響を与える可能性がある。
例えば、欧州では、この地域の債務危機からの脱却により、政府は財政緊密化に取り組む必要があり、その結果、 欧州中央銀行の非常に刺激的な政策に貢献した。 同様に、米国連邦準備理事会は、多くの投資家がQEの範囲を「 先細り 」すると予想していたとしても、2013年第4四半期まで量的緩和政策を継続する理由の一つとして、政府支出の削減について懸念を表明した。
政府の政策が投資に与える影響
理想的な投資戦略には、決定が投資家の時間枠とリスク許容度に基づいて行われる、手の届かないアプローチが含まれます。
それでも、金融市場のパフォーマンスの両方の要因がますます影響していることを考えると、財政政策と金融政策の両方の動向を認識することが重要です。 これまで以上に、株式や債券の価格は、従来の基本的な要因ではなく、投資家の政府および中央銀行政策の解釈によって推進されています。 したがって、投資がなぜ成果を上げているのかを完全に理解するためには、見出しに注目する必要があります。 債券市場に影響を及ぼす問題を見るには、私の特別なセクション「ニュースの問題」を参照してください。