彼らはあなたの時間を浪費しているので株価チャートを見て気にしないでください
記載された時間の長さ、および経営陣によってなされた資本配分の決定に応じて、エラーは珍しいことがあります。 この奇妙な状況が存在する理由を理解するのに役立つ概念を展開してみましょう。 株価チャートを再び引き上げようと誘惑されることは決してありません。なぜなら、彼らが表示される方法が手書きよりも少ししかないことを理解するからです。
まず、私が頻繁に使用した極端な例から始めましょう。 あなたがEastman Kodakの株を約25年前に買って倒産する予定だったとしましょう。 当時は、世界で最も有名な優良株の 1つでした。 写真巨人の有名な崩壊と株価がすべての目的と目的で$ 0になると、株価チャートはあなたがお金を失ったという誤った印象を与えます。 ほとんど！ ファンタスティックではありませんが、長期所有者は、株式が最後に抹消されたにもかかわらず、425％以上の投資を終えて425％以上の投資をしました。
このような成果は少なくとも5つの理由から可能です。
ほとんどの株式市場チャートは配当やその他の配当を反映していません
結局のところ、ほんの一握りの成功した企業を除くすべての企業は、物理的に小切手を郵送したり、 仲介手数料またはリンク先の銀行口座に直接入金したりすることにより、利益の一部を現金配当として支払っています。
良い企業は、インフレ率よりも速く収益を増やすことができ、急速な配当成長につながります。 実質的にすべての株式の配当利回りは、現時点では1％から6％の範囲であり、決定要因は企業がどのくらい早く拡大しているかである（急速に成長する企業は高い株価収益率で取引し、逆の場合は真です）。
Eastman Kodakのようなケースでは、四半世紀の保有期間を通じて、コア株式自体の配当金は10万ドルの投資で173,958ドルでした。
ほとんどの株式市場チャートはスピンオフを反映していません
投資家が経験する最大の喜びの1つは、 免税のスピンオフの株式を受け取ることです。 これらは頻繁に企業の中核的使命に適合しなくなった部門や子会社であり、親会社に配慮されていないか、監督上の精査などの理由で処分される必要があります。 いくつかのケースでは、スピンオフは最初にそれを吸い上げたビジネスよりもはるかに成功する可能性があります。
イーストマンコダックに戻ると、イーストマンケミカルの株式は、初期の10万ドルの投資で約2億3千万ドルの利益を上げました。
（これらのスピンオフ株式も、自らの配当金で47,224ドルを生産しました！）。 これは、使用された方法論に応じて、ほとんどのチャートでは、分離時の履歴コストを比例的に控除したものではありません。 これは、後続のすべてのパフォーマンスがまったく起こらないかのように処理されることを意味します。 無意味なアサーション
一部の企業では、これは所有者の業績を激減させます。 今やYumとなったPepsiCoの株主に尋ねるだけです。 ブランド、Taco Bell、KFC、Pizza Hutの親会社で、1990年代にスピンオフバックしました。 株式市場のチャートでは、ペプシコが過去数十年の間にコークスに遅れているように見えるかもしれませんが、Yum！ スピンオフ後の性能と2つのソフトウェアジャイアントはほぼ首と首をしています。 古いフィリップモリスはもう一つの素晴らしい教科書の例です。
株価チャートだけでなく、時間を追って戻ってブロックを買って株式を銀行の保管庫に駐車した場合には、 何度も何度も何度も何度も何度も何度も何度も終了したでしょう。 古いSears Roebuckデパートでも同じことが起こります。 小売事業自体は何か変わらない限り破産に向かいますが、25年前に株式を購入した所有者はS＆P500を倒してしまいました。スピンオフやスピンオフのスピンオフが数多くありました。しかし、市場のチャートでは、後者は前者を酷評していると思うだろう。
ほとんどの株式市場チャートは、税金、インフレ、またはデフレを反映していません
税金は問題です。 まったく同じ期間、正確に同じ投資をしていれば、利用した資産の配置に応じて家族の資産価値が大きく変わることになります。 理想的には、 Roth 401（k）とRoth IRAの2つの組み合わせを選ぶことができます。少なくとも、相続の根本的な抜け穴を活用するためにあなたの事務を手配して、相続人があなたの繰延税金負債。 同様に、株価チャートは、経済的価値を持つ別の保有から利益を守るために、あるポジションを売却することによって受け取る税額オフセットを示すものではありません。
インフレとデフレもまた、証券業績の視覚的表現のほとんどが欠けている。 私はそれを疲労の点まで言いましたが、私はそれをもう一度言います： それは数えられる購買力です 。 1929年から1933年の崩壊など、他のすべてのコストが崩壊し、富の破壊に相殺されるため、実際にはドルの引き下げが購買力の低下よりも小さい時があります。 言い換えれば、ポートフォリオの価値が50％下がっても、他のすべての価格が30％、50％、または70％低下すると、経済状況は一見したように異なります。 資産のドル価値のわずかな低下が実際に実質的にお金を稼ぐことにつながった時がありました！ 逆に、株価が上昇する期間があったものの、ドルは大幅に下落し、株主にとって意味のある変化は生じませんでした。 （幸運にも、過去数世代にわたる学術研究は、短期間にはインフレに対応することができず、長期間に渡って株価が常に成功していることを実証しています。
ほとんどの株式市場チャートはコストを反映していません
あなたの家族の財産を増やすことについては、コストが重要です。 あなたが費やした1ペニーは、化合する必要のないペニーです。 仲介手数料500ドルを払って取引をする場合（これは割引オンラインブローカーハウスの登場以前は普通ではありませんでした - 私が15年も前の高校にいたときでも、地元銀行の信託部門は手数料を誇る手数料表を持っていました500ドル+コースのパーセンテージだった取引のパーセンテージ）、一度に10,000ドルしか投資していない場合、8.95ドル以下を支払っていた人とほとんど同じような終末財を楽しむことはできません。 あなたが株式の買収をどのように効率的に行っているのかのパーソナライズされた違いは、株式市場のチャートに現れることはできませんが、依然として非常に重要です。
多くの企業の本当の歴史は隠されています
レストランチェーンであるWendy'sのケーススタディをしたかったとしましょう。 遅いDave Thomasに感心し、元のIPOの株主が今日どのように運賃を払うのか不思議です。 あなたはWendy'sのティッカーシンボルを引っ張って計算を開始し、時間を無駄にしてしまったことに気が付いただけです。
古いウェンディーズは古いアービーズに買収され、その名前が変更されました。 これが起こったとき、すべての主要な金融ポータルがデータベースを更新し、「Wendy's」と入力したときに、それが新しい Wendy'sを引っ張った - 最近までArby'sだった！ 実際のエンタープライズDave Thomasは、過去のSEC申請書を政府に提出したり、学術部門に合わせた非常に高価な専門の購読料を払ったりする意向のある人にのみ提供されています。アイビーリーグの学校で。 これは現実の株式収益率の完全に歪んだ画像を作り、深遠な方法で現実を難読化します。