これにより、財務諸表に「債券代理人」という新しい用語が追加されました。
「ボンド・プロキシー」の意味
いわゆる債券代理人は、低リスク収入を提供する能力に関して債券に似ていると推定される投資領域であるが、より高い利回りを有する。 多くの財務アドバイザーはこれに対して投資家に注意を喚起した。 残念ながら、2013年第2四半期に投資家が学んだように、財務アドバイザーは正しい：債券代理店は実際にはかなり短期的なリスクがある。 「債券代理人」という用語は誤解を招きます。 債券は債券であり、実際の代替物はありません。
ダウン市場の教訓
2013年5月、 連邦準備制度理事会（FRB）のベン・バーナンキ議長が、 米国連邦準備制度理事会（FRB）が刺激的な量的緩和政策を縮小し始める可能性があると示唆した際、投資家は驚いた。 その結果、様々な種類の高リスク証券が投資家の所得を増やすために債券代理として購入したなど、債券市場の急激な売りがあった。
2013年5月21日（バーナンキ議長が最初に先細りの話題になった日）から6月20日（市場が最も低迷した時点）まで、投資適格債は約2.8％下落した。 同じ時期に、いくつかの重要なETFのパフォーマンスによって評価されるように、 所得指向の株式投資 ははるかに悪化しました。
- 配当支払株式 ：iShares配当ETF（DVY）、-6.1％
- ユーティリティー・ストック ：セクターSPDR-Utilities ETF（XLU）、-9.4％
- 不動産投資信託（REIT） ：iShares米国不動産ETF（IYR）、-15.7％
- マスターリミテッドパートナーシップ（MLP） ：Alerian MLP ETF（AMLP）、-3.9％
- 優先株式 ：米国優先株式ETF（PFF）、-5.0％
- 転換社債 ：SPDRバークレイズ転換型証券ETF（CWB）、-5.1％
これはちょうど1ヶ月の期間であり、株式は長期にわたって債券に優れたリターンを提供する傾向があるという事実を反映していないことに留意することが重要です。 しかし同時に、債券市場外での高い利回りを追求する上でのリスクの明確な例として役立ちます。時が過ぎると、これらの投資は幅広い利回りで債券を失う可能性があります。 これは、長期的な投資の地平線を持ち、資産の一部をリスクの高い投資に配分することに伴うリスクを理解している人にとっては受け入れられます。 しかし、他の投資家、2013年5月〜6月の出来事は危険を示しています。
だまされてはいけません！
レッスン？ 特定の投資が債券と「似ている」という概念に惑わされないでください。 個々の債券の債務不履行が生じない限り、最終的に満期になるとプリンシパルの全額が投資家に返還されます 。
また、特定の日に成熟していない債券も、リスクの高い資産クラスに投資されていない限り、一般的にいくつかの限定されたマイナス面を提供します。 対照的に、株式市場の控えめな部分でさえ、そのような保証はない。 その中で、石油とガスのパートナーシップ、不動産投資信託の代替投資は不安定であり、保証を提供せず、投資家に予期せぬ損失を被る可能性がある。
要するに、短期的な損失に耐えられる余裕がない限り、「債券代理人」と表示されている投資リスク（株式市場投資を含む）は控除してください。