むしろ個々の投資を選択するか、多種多様なものを所有していますか？
積極的な投資はスーパーボウルに勝つ人に賭けるようなものですが、受動的な投資はNFL全体を所有するようなものになり、毎年どのチームが勝っているかにかかわらず、総チケットや商品販売で利益を得ます。
積極的な投資とは、 基本的な分析 、ミクロおよびマクロ経済分析、および/または技術分析などの研究に通常伴う投資アプローチを使用することを意味します。市場全体を所有するよりも優れた成果をもたらします。
NFLのアナロジーを使用して、すべての選手とコーチを勉強し、プレゼンシーズトレーニングに行って、あなたの研究に基づいて、どのチームが一番上にいるのかを知ることができます。 あなたが正しく選ぶ能力にあなたのお金を賭けても構わないと思いますか？ 積極的な投資家や積極的な戦略はまさにそれをやっています。
パッシブ投資のアプローチでは、 インデックスファンドを購入し、利用可能な株式と債券の全範囲を所有します。 それはNFLを所有するようなものです。 すべてのチームが勝つわけではありませんが、毎年売られる商品があることを知っているので気にしません。 パッシブアプローチでは、一緒にプールされたすべての株式と債券の集計結果に基づいてお金を稼ぐだけです。
受動的投資は市場全体の収益を取り込む
このフットボールのアナロジーを取って投資に当てはめると、最初に利用可能な株式の市場全体が見えます。 受動的な投資家は、長期的には全体として考えているので、資本主義が働いており、 株式市場全体への投資からより高い収益を得る可能性が高いため、すべての株式を所有することを望んでいます。市場全体のパフォーマンスを上回ります。
受動的な市場アプローチのポイントは、高いリターンで株式リスクを取ることを補償すべきであると言う株式リスクプレミアムを利用することです。
積極的に管理された資金と受動的に管理される資金
ミューチュアルファンドを見ると、積極的に管理されている大口ミューチュアルファンドは、S＆P 500インデックスに記載されている最高の100〜200株を選択しようとします。
パッシブファンドまたはインデックスファンドは、S＆P 500インデックスに記載されているすべての500株を所有し、それらの中から選択しようとすることはありません。
毎年積極的に管理されたミューチュアル・ファンドのリターンと受動的に管理されるミューチュアル・ファンドのリターンを比較するための学術研究が行われています。 研究によると、長期的には積極的に管理された資金は、一般的に受動的なカウンターパートよりも高い収益をもたらすとは言えません 。 理由は、料金と関係があります。 積極的なファンドはコストが高く、ファンドマネージャーは、投資家が同等のインデックスファンドよりも高いパフォーマンスを開始する前に、最初にコストをカバーするために追加の利益を得る必要があります。
積極的なアプローチはなぜコストがかかりますか？ 研究を行うには時間がかかり、能動的に管理された資金は、オーバーヘッドと人材派遣に費やされます。 さらに、株式の入出庫に伴い取引コストが高くなります。 インデックスが10％を稼得し、ファンドの年間コストが3％の場合、そのインデックスに相当する純収益を得るには13％の収益を得る必要があります。
受動的投資ファンドとインデックスファンドの違いもあります。 すべてのインデックスファンドはパッシブ投資の一形態ですが、 受動的に管理されるファンドのすべてがインデックスファンドではありません 。
パッシブ投資はより効率的です
パッシブファンドは多くの取引をしません。これは、手数料が安いだけでなく、税還付に掛かるキャピタルゲインの分配も少なくなるということです。 退職していない勘定を使用して投資する場合、これは一貫して使用される受動的な投資アプローチが継続的な税金控除を減らすはずであることを意味します。 アクティブな方法とパッシブな方法を組み合わせたい場合、積極的に管理された資金をIRAsのような税金保護された口座に入れ、パッシブなアプローチや非定年の口座のための税金管理されたファンドを使用します。
アクティブ対パッシブに関する誤解
ほとんどの場合、積極的対受動的な議論は、ミューチュアルファンドがその指数よりも優れているかどうかを中心に行われています。 例えば、調査では、S＆P 500指数を上回った大口ファンドのファンドの数を見ることができます。
しかし、多くのファンドや投資手法は、株式や債券の種類に限定されていません。 例えば、マルチキャップファンドは、リサーチアナリストが最高のパフォーマンスを提供していると思われるものに応じて、大型または小型の株を所有することができます。 この場合、ヴァンガードのトータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドのようなものに対して、そのようなファンドの長期的な結果を測定することができます。
追加の混乱は、投資顧問がパッシブインデックスファンドを使用するかもしれないが、ポートフォリオが特定の資産クラスの多かれ少なかれを所有すべき時期を決定するために戦術的資産配分アプローチを使用するという事実から来る。 このように、パッシブミューチュアルファンドは、アクティブまたは半アクティブのアプローチオーバーレイ内で使用されています。
最もパッシブな投資
受動的な投資戦略を採用しているとあなたの友人や同僚の何人が言ったことがありますか？ おそらく非常に少数ですが、それは彼らがやっているべきことです。 積極的な投資家として資金を稼ぐことができる人はごくわずかであり、可能な人は、時間の経過とともにその人のわずかな割合が市場を破るだろう。 お金を早くする方法として投資を見ないでください。 最も成功した投資家は、長期的に投資し、合理的なリスクで時間をかけて利益を得ることは、富を築く方法であると理解している投資家です。