金利とインフレを上回る債券ファンドの種類
何十年もの間、債券価格は一般的に上昇しており、これは債券ミューチュアルファンドのリターンにプラスのプラス要因でした。 しかし、近年、歴史的な低水準から金利が上昇し始めたことで、債券市場は終息した。
しかし、これは、債券ファンドが多様なポートフォリオの重要な部分ではなく、債券価格や債券ファンドの長期的な欠点を意味するものではないことを意味するわけではありません。
投資家は、上昇する金利環境で最良の債券ファンドを見つけ、どの債券ファンドがインフレに対してより良くなるかを理解するだけでよい。 金利とインフレの前と最中に最善を尽くすファンドの基礎を知ることは、債券ミューチュアルファンド投資家の重要なスキルです。
債券が金利とインフレにどのように関連しているか
債券が金利やインフレに敏感である理由は、しばしば複雑すぎるため、理解がより困難になります。 ミューチュアルファンドの最良のポートフォリオを構築するために知る必要がある主要な概念を簡略化するために 、ここでは主なポイントがあります：
- 連邦準備理事会（FRB）は、インフレが経済成長によって生じると懸念している場合に金利を引き上げる。 逆に、デフレや経済の減速に対抗するために金利を引き下げる。 この記事は、上昇する金利のための最高の債券ファンドについてです...
- 連邦準備制度 （ Federal Reserve ）が銀行に借りるコスト（費用の借り入れ）を増加させることにより、 連邦 政府のファンドレートと呼ばれるこのような高い金利は、間接的に個人の消費者、企業、他の銀行。 換言すれば、連邦準備制度理事会が金利を引き上げた後、ほとんどのローンタイプに課される利子は増加する 。
- 債券は本質的にローンです。 債券を含む貸出金の優勢な金利が上昇している場合、債券投資家は債券投資に対してより多くの収益を生み出すために利回りの高い債券を要求する傾向があります。
- 債券投資家がより高い金利を支払う新しい債券にもっと惹きつけられるとき、より低い金利を支払った古い債券は投資家にあまり魅力がなくなる。 なぜ6.50％を支払う同様の債券を得ることができるときに6.00％を支払う債券を購入するのですか？ したがって、債券投資家が低金利の債券を売却したい場合は、購入した投資家が低金利を受け入れるための割引が必要になるため、購入した債券よりも低い価格で債券を売却することが強制されます。
要約すると、 債券価格は、新規金利が旧債券に与える影響のため、金利の反対方向に移動する。 金利が上昇している場合、新規債券利回りは高くなり、投資家にとってより魅力的ですが、利回りの低い古い債券はあまり魅力がないため、価格が下がります。
このすべてがまだ理解しづらい場合は、心配しないでください！ あなたは正常です！ あなたが本当に覚えておかなければならないのは、 金利の上昇は債券価格の下落と同じです 。
上昇する金利が債券に与える影響の例
債券価格と金利の関係を理解するもう一つの重要なポイントは、満期がより長い債券は短期満期の債券よりも金利に敏感であるということです。
例えば、金利が上昇している場合、誰がより長期間にわたってより低い金利を支払っている債券を所有したいのですか？ 満期が長くなればなるほど、 金利リスクは大きくなる 。
ここでの簡単な例は、預金証書（CD）です。 新しいCDが高い利回りで出てくると、CD投資家は古いものを新しいものに置き換えたいと考えています。 さらに、精通したCD投資家は、翌年にも金利が引き続き上昇すると予想すれば、満期がより短い（すなわち、1年以下）CDを購入することになります。 上昇する金利環境に投資する債券は、同じロジックに従います。
金利上昇とインフレのための最高の債券ファンド
債券や金利の基礎を知ったので、金利上昇とインフレの環境で、他の債券よりも優れた債券ファンドがいくつかあります：
- 短期社債：金利の上昇は債券の価格を下げるが、満期が長ければ長いほど、価格は下がる。 したがって、反対の場合は真である。短期満期の債券は、金利上昇の環境では満期の長い債券よりも価格が高いため、利回りが上がる。 しかし、「より良くなっている」ということは、価格の下落を意味するかもしれないが、その低下は一般にそれほど厳しくはないことに留意する。 良好に機能するいくつかの債券ファンドには、PIMCO低D期間（PLDDX）および短期短期債券指数（VBISX）が含まれます。
- 中期債：これらのファンドの満期は長くなっていますが、投資家は金利とインフレが実際に何をするのかを実際には知りません。 したがって、 中期的な債券ファンドは、短期的に債券市場が何をするのかを賢明に予測しないように、投資家にとって良い中道オプションを提供することができます。 例えば、最高のファンドマネジャーであっても、2011年にはインフレ（およびより低い債券価格）が戻ってくると考えていました。これは金利の上昇と短期債の魅力をより魅力的にするでしょう。 彼らは間違っており、ファンドマネージャーは2011年に他のすべての中期債券ファンドの99％を上回るVanguard Intermdiate-Term Bond Index（VBIIX）のようなインデックスファンドに敗れた。債券ファンドは一般的に、また、iShares BarclayのAggregate Bond（AGG）などの総債券市場インデックスETF（Exchange Traded Fund）を使用して、より多様化したアプローチを試みることもできます。
- インフレ・プロテクティブ・ボンド（Inflation Protected Bonds）： 財務省インフレ保護証券 （TIPS）とも呼ばれるこれらの債券ファンドは、インフレ環境の直前および最中にはうまくいく可能性があります。 TIPSの傑出した資金は、Vanguard Inflation Protected Securites Fund（VIPSX）です。
要するに、上昇する金利のための最良の債券ファンドは、その種の経済環境においてプラスのリターンを保証するものではありませんが、これらのタイプの債券ファンドは他のほとんどの債券ファンドよりも金利リスクが低くなります。
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