シニアローンについて知っておくべき5つの事柄
シニアローンは担保によって担保される
シニアローンは、会社の「資本構造」のトップにあるため、会社が失敗すると、シニアローンの投資家が最初に返済されるという意味で、その名前が付けられています。 その結果、シニアローン投資家は通常、 デフォルトでより多くの投資を回収します 。 シニアローンは通常、不動産などの担保によって担保されています。つまり、 高利回りの債券よりリスクが低いとみなされます。
彼らはリスクフリーではない
これらのタイプのローンは、通常、 投資適格を下回る格付を有する企業に行われるため、 信用リスクの水準（発行体の財政状態の変化が債券価格に影響を及ぼす程度）は比較的高い。 要するに、シニアローンは投資適格社債よりリスクは高いが、ハイイールド債よりもややリスクは低い。
この市場セグメントの評価は迅速に変わる可能性があることを覚えておくことが重要です。
2011年8月1日から8月26日まで、資産クラスに投資する最大のエクスチェンジ・ファンド （ETF）であるPowerSharesシニア・ローン・ポートフォリオ（証券コード：BKLN）の株価は、わずか20セッションで24.70ドルから22.80ドル - 7.7％の損失。 2008年の金融危機では、銀行借入も大幅に減少しました。
言い換えれば、債券が「シニア」であるという理由だけで、債券が変動するわけではありません。
魅力的な歩み
これらのシニア銀行ローンの大半は投資適格以下の格付け会社に行われるため、証券は典型的な投資適格社債よりも高い利回りを持つ傾向があります。 同時に、倒産の際に銀行ローンの所有者が債券投資家に先立って返済されるということは、通常、ハイイールド債よりも利回りが低いことを意味します。 このようにして、シニア・ローンは、 投資適格社債とハイ・イールド債との間に、リスクと予想利回りのスペクトル上にあります 。 高収量債は「ジャンク債」と呼ばれることが多い。
フローティングレート
銀行ローンの魅力的な側面は、ロンドン銀行間取引レート（LIBOR）などの基準レートに基づいて調整される変動金利があることです。 通常、変動利付債券は、「LIBOR + 2.5％」などの利回りを提供します。つまり、LIBORが2％の場合、ローンは4.5％の利回りを提供します。 銀行ローンの金利は通常、一定の間隔で、通常は毎月または四半期ごとに再調整されます。
変動金利のメリットは、 短期金利の上昇に対する保護の要素を提供することです 。
（ 債券価格は利回りが上がると低下することに注意してください）。 この特別なやり方では、TIPS（トレジャリー・インベスター・プロテクテッド・セキュリティーズ）と同様に機能し、インフレに対するいくらかの保護を提供する。その結果、変動金利証券は、プレーン・バニラ債よりもレート上昇の環境において良好に機能する。シニアローンを投資家にとってますます人気のあるセグメントにするのに役立っています。
しかし、シニアローンの利回りは、国債と並んで移動するのではなく、LIBORを使用することを覚えておくことが重要です。
多様化をもたらす
シニアローンは債券市場の他のセグメントよりもレート感応性が低い傾向があるため、標準的な債券ポートフォリオにある程度の多様化をもたらすことができます。
銀行借入は、広域市場との相関が低く、 米国債との負の相関があります。つまり、国債価格が下落すると、上級ローン価格が上昇する可能性があります（その逆もあります）。
その結果、資産クラスは投資家に利回りを拾い、全体の債券ポートフォリオのボラティリティを潜在的に低下させる方法を提供する。 これは真の多様化 - 目標（所得）を達成するのに役立ち、しかもあなたのポートフォリオの他の投資から大きく独立した形で進んでいく投資を表します。
シニアローンへの投資方法
個々の証券は一部のブローカーを通じて購入することができますが、最も洗練された投資家（集中的な信用調査を行うことができる投資家）のみがそうしたアプローチを試みるべきです。 幸いにも、このスペースに投資するたくさんのミューチュアルファンドがあります。その一覧はオンラインで入手できます。 さらに、SPDRブラックストーン/ GSOシニアローンETF（SRLN）、ハイランド/ iBoxxシニアローンETF（SNLN）、ファーストトラストシニアローンETFと同様に、PowerSharesシニアローンポートフォリオ（前述のETF） （FTSL）。
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