誰もが今現金を預けている8つの理由
経済価値を高めるためには、各ドルがどのくらい頑張っているかと考えてください。 貨幣の速度が速いときは、1ドルが商品やサービスを購入するために速く動いていることを意味します。
この需要は生産を生み出す。 ベロシティが低いときは、1ドルが非常に頻繁に物事を買うために使われていません。 代わりに、投資と貯蓄に使われます。
式
この方程式を使って、お金の速度を計算します。
VM = PQ / M
場所：
VM =お金の速度
PQ = 国内総生産（Gross Domestic Product） 。 それは買った商品とサービスを測定します。
M =マネーサプライ 。 中央銀行はM1またはM2のいずれかを使ってマネーサプライを測定する。 M1には、通貨、旅行者小切手、および預金口座（預金を含む）が含まれます。M2には、貯蓄口座、 預金証書 10万ドル、およびマネーマーケットファンド（IRAで保有されているものを除く）が追加されます。 連邦準備制度理事会は、マネーサプライの広範な措置であるため、M2を使用している。 M1やM2には、株式、 債券 、コモディティなどの金融投資は含まれていません。 マネーサプライには住宅資本やその他の資産も含まれていません。
米国のベロシティ
最近の歴史の中で、米国の金利は最低水準にあります。
つまり、家族、企業、政府は、彼らが以前使っていたほどの財やサービスを購入するために現金を使っていないということです。 代わりに、彼らはそれを投資しているか、それを使って借金を返済しています。
2008年の金融危機を止める拡大金融政策は、 流動性の罠を作り出したかもしれない。 それは人々と企業がそれを費やすのではなく、お金を蓄えているときです。
どうしてそうなった？ 人口の変化、大不況への反応、そして連邦準備制度のプログラムの完璧な嵐が、それを作り出すために合併しました。
まず、FRBは2008年にFF金利をゼロに引き下げ、2015年までその金利を維持した。 これは、預金証書、マネーマーケットファンドまたはその他の短期社債のような短期投資の金利を設定します。 料金はゼロに近いため、これらの投資を購入するインセンティブはほとんどありません。 代わりに、彼らはほぼ同じリターンを得るため、現金で保つだけです。
第2に、連邦準備制度理事会の量的緩和プログラムは、銀行のモーゲージ担保証券と米国財務省債を信用で置き換えた。 これは、ローン債権、企業債務、国債などの長期債に対する金利を引き下げた。 銀行は、貸出金の返済が低いときに貸し出すインセンティブがほとんどありません。 したがって、彼らは超過準備金として追加の信用を保持した。
第3に、連邦準備制度は2008年に銀行の準備金に利子を支払うようになりました。これにより、銀行は余剰準備金を借り入れて融資する代わりにリスクフリーのリターンを得ることができました。 銀行は、リスクを相殺するためにローンからの利息がさらに多くは受け取らない。 その結果、過剰準備金は2007年の19億ドルから2012年には1兆5,000億ドルに増加した。
同じ期間に必要な準備金は430億ドルから1000億ドルに増加しました。
第4に、FRBはリバース・ レポ （ reverse repos）という新しいツールを新たに開始した。 連邦準備理事会（FRB）は、銀行から金を借りて一晩中金利を支払っている。 連邦準備制度は、お金を必要としません。 これは、連邦機関の金利をコントロールするためだけのことです。 銀行は、リバースレポの利子を支払っているよりも少ない金額で給餌された資金を貸し付けません。
第5に、 ドッド・フランクのおかげで、連銀は銀行により多くの資本を預けることを要求してきた。 つまり、銀行は貸出金により多くの信用を拡大するのではなく、余剰準備金を引き続き保有しています。
連邦準備制度は完全に責任があるわけではありません。 議会は、 財政政策を盛り込んだ景気後退から景気を押し上げるためにFRBと協力していたはずである。 2009年の経済刺激法が成功した後、議会は縮小政策を破る方向に向かった。
それは2011年の債務不履行を脅かした。それは2012年に税金を上げ、 財政的崖での支出を減らすことを脅かした。それは2013年に隔離と支出を大幅に削減する。これらの緊縮財政措置は、連邦準備制度が拡張金融政策それよりも長い必要があります。
第7の理由は、 大不況 が富を破壊したことです。 多くの人々が家を失い、雇用を失い、退職後の貯蓄を失った。 彼らは本当に必要なものよりも何かを買うのが怖かったです。 彼らは仕事を得ることができなかったので、多くの若者は大学に行きました。 今、彼らは家族を養育するのではなく、学校の融資を払っています。 これは個人消費を低く保ちます。
最後に、人口動態の変化があります。 ベビーブーマーは、十分な貯蓄なしに退職しています。 彼らは20年前と同じように家族を拡大するのではなく、現在小型化しています。 これはすべて支出を削減します。 （出典：「米国での低インフレについてお金の速さが教えてくれるものは？」セントルイス連邦準備銀行、2014年9月4日）
マネーチャートの速度
この図は、マネーサプライの拡大が成長を促進していないことを示しています。 これは、商品やサービスの価格にインフレがほとんどない理由の1つです。 投資が増えれば、代わりに資産バブルが生まれます。
お金の速度2017
| 年 | M2 | GDP | 速度 | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1999年 | $ 4.63 | $ 9.66 | 2.09 | Glass-Steagallの忌避。 |
| 2000年 | $ 4.91 | $ 10.28 | 2.09 | テックバブルバースト。 |
| 2001年 | $ 5.42 | $ 10.62 | 1.96 | 9/11の攻撃 。 EGTRRA |
| 2002年 | $ 5.76 | $ 10.98 | 1.91 | 恐怖との戦争 。 |
| 2003年 | $ 6.05 | $ 11.51 | 1.90 | JGTRRA減税。 |
| 2004年 | $ 6.40 | $ 12.27 | 1.92 | 連邦準備制度は利上げした。 |
| 2005年 | $ 6.67 | $ 13.09 | 1.96 | カトリーナ 破産法 。 |
| 2006年 | $ 7.06 | 13.86ドル | 1.96 | サブプライム住宅ローン危機 。 |
| 2007年 | $ 7.46 | $ 14.48 | 1.94 | 銀行の流動性危機 。 |
| 2008年 | $ 8.18 | $ 14.72 | 1.80 | 株式市場のクラッシュ 。 原油価格のバブル 。 |
| 2009年 | $ 8.48 | $ 14.42 | 1.70 | オバマは就任した。 不況が終わった。 |
| 2010年 | $ 8.79 | $ 14.96 | 1.70 | ACA 。 ドッド・フランク 。 |
| 2011年 | $ 9.65 | $ 15.52 | 1.61 | 債務危機 。 金の泡 。 |
| 2012年 | $ 10.45 | $ 16.16 | 1.55 | 財務省は200年ぶり安値をつけた。 |
| 2013年 | $ 11.02 | $ 16.69 | 1.52 | 株式市場のバブル。 |
| 2014 | $ 11.67 | $ 17.43 | 1.49 | ドルの強さが増します。 |
| 2015年 | $ 12.34 | $ 18.12 | 1.47 | ドル価値は 25％上昇。 |
| 2016年 | $ 13.21 | $ 18.62 | 1.41 | 低いビジネス投資。 |
| 2017年 | 13.83ドル | $ 19.39 | 1.40 | ドルの下落 。 |
12月の貨幣供給と名目GDPは数兆である。 （出典：セント・ルイス連邦準備理事会、「M2の年末現在のマネー・ストック」、「Q4のBEAの名目GDP、表1.1.5」）