あなたが財政の独立への旅を始めるときに心に留めるもの
1.あなたが始める前に、より簡単にそれは複合体の力のおかげで富を築く
あなたはおそらくこれを100万回聞いたことがありますが、あなたの行動を変えて優先順位を並べ替える方法でそれを本当に内在化することが重要です。 あなたが早期に投資を始めるなら、あなたはもっと豊かになります。 それはすべて化合物の関心のためであり、結果の差は驚異的です。 例えば、18歳の女性は、労働力にまっすぐに飛び乗り、 Roth IRAなどの税金逃亡者に年間$ 5,000を貯蓄し、長期平均収益率を得ると、$ 4,359,874で退職することになります。 同じことを達成するために38歳のために、彼または彼女は年間36,000ドル以上を節約する必要があります。
信者になるためには、最近の大学院生が 、生涯を通して月給 111ドルを節約したり、お金の公式の時間価値を使ってあなたの人生の質を向上させる方法によって、詳細に。
あなたのポートフォリオをあなたのユニークなライフスタイル、目標、リスク許容度、目標に合わせて調整する
人々は自分の持ち物に感情的に関わったり、特定の法的構造、方法論、あるいは会社を崇拝する傾向があります。
彼らは客観性を失い、敬意を忘れてしまいます。「それが本当に良いと思えば、おそらくそうです。 「これは唯一購入する必要がある唯一の株式です」または「これらの3つのインデックスファンドを購入して他のすべてを無視する」、または「国際株式は常に国内株式よりも優れています」と位置付けられている場合、丘。
投資ポートフォリオの「マネージャー」としての仕事があります。 その仕事は、あなたの個人的な目標、目的、リソース、気質、心理学のプロフィール、税金控除、時間を託す意欲、さらには偏見を含む様々な要因に依存します。 結局のところ、あなたのポートフォリオは、あなたの人格の痕跡と人生の独特な状況を取るべきです。
例えば、裕福で元気な元民間銀行家は、 損益計算書と貸借対照表を読むことができ、 優良株を集めた結果、配当、利子、賃料から6桁の受動的収入を得ることができます、金箔付き債券、トロフィーの商業ビルなどがあります。 若い労働者は、401（k）の低コストのインデックスファンドを通じて最も安価で多様化した、最も効率的な株式購入を望むかもしれません。 株式市場の騒動の未成年者は、 預金証書に預け入れられた余剰資金を備えた現金生成賃貸住宅のポートフォリオを取得することを望むかもしれない。
これらのオプションのどれもが他のものよりも悪いまたは良いものではありません。 問題は、ポートフォリオ、方法論、および持株構造が、あなたが達成しようとしているどのような目標にも最適かどうかです。
3.通常の投資期間を超えてポートフォリオの市場価値を50％低下させる経験をします。
資産価格は常に変動しています。 時々、これらの変動は非合理的である（例えば、オランダのチューリップ球根）。 時々、これらの変動は、マクロ経済事象によって引き起こされる。 例えば、 投資銀行が破産に向かっていることによる証券の大量格下げは、資産が汚れていることがわかっていても、可能な限り迅速に現金化する必要があります。 不動産は時間の経過と共に変動し、価格が崩壊して回復する。 構築したポートフォリオがインテリジェントに構築され、基礎資産が実際の収益力によってバックアップされ、資産が合理的な価格で取得されている限り、最終的には問題ありません。
株式市場を考えてみましょう。 1973年4月から1974年10月の間に、株式は48％減少した。 1987年8月から1987年12月の間に、この減少は33.5％だった。 2000年3月から2002年10月までは49.1％であった。 2007年10月から2009年3月にかけて、株価下落は激しかった 56.8％。 合理的な平均余命を持つ長期投資家であれば、この種の落下は複数回経験されます。 たとえそれが入手可能な最も安全で最も多様な株式と債券で満たされていても、50万ドルのポートフォリオの下落を25万ドルまで見ることさえできます。 必然的なことを避けようと試みることによって、多くの間違いが犯され、お金が失われます。
4.エビデンスは豊富で、圧倒的で、クリスタルクリアです。あなたの経費率を上げても財務問題を管理する資格のある顧問に支払うことで、あなたのほとんどは実世界のリターンをはるかに経験します。
行動経済学の立上る前に、財務上の決定を下すときには、ほとんどの人が合理的であると一般に仮定されていました。 ここ数十年にわたり、学術、経済、および投資部門によって作られた研究は、この仮定が投資家の現実の結果に関してどのように致命的に間違っていたかを実証しています。 悲劇的には、市場の内在的な変動を無視する知識、経験、関心、気質がない限り、彼らは非常に愚かなことをする傾向があります。 これらの間違いには、「追求のパフォーマンス」（すなわち、最近価格が上昇したものにお金を投げ込む）が含まれます。 もう1つの例は、景気の苦しみの時に揺るぎない価格で高品質の株式を売ることである（例えば、健全な財務健全な銀行の株式を数年前に値下がりして80％下落させた後、
手持ち支払い
ミューチュアルファンドの巨人であるMorningstarによると、今や有名な論文の1つは、株式市場が9％、10％、または11％を返した時期に、 ファンド投資家は2％、3％、4％の収益を上げていた。 投資家が何をしているのか分からなかったからです。 彼らは絶えず売買され、この基金からそのファンドに移り、知的税制を活用するのではなく、他の多くの違法行為をしました。 これはほぼ逆説的な結果につながった。 顧問弁護士に妥当な報酬を支払って、他の誰かが実際の仕事をしていること（手を握って「プロフェッショナリズム」の顔をしていることなど）は、より多くの報酬を支払わなくても、
言い換えれば、古典的な経済学には、バンガードを設立した経済学者のジョン・ベーグル（John Bogle）のような低コスト投資の大祭司を含む間違いがありました。 投資家のリターンは、総リターンからファイナンシャル・アドバイザーおよび登録投資アドバイザーのコストを差し引いた結果ではないことが判明しました。 代わりに、顧問は彼らの手を持ち、彼らの行動を変えたので、典型的な投資家がはるかに高いリターンで終わる可能性があるため、顧問は多くの場合スペードで手数料を稼いだ。 人間の非合理性は、理論上の完璧が実際には有害であることを意味しました。
ヴァンガードがセンスを生む理由
BogleのエンタープライズであるVanguardは、このような現実を黙認していますが、事実上気付かれていない方法で静かに黙っています。 よく知られている低コストの資産運用会社は、積極的に管理された資金の監督の下でお金の約3分の1を受領しており、残りの3分の2は受動的インデックスファンドです。 後者は、0.05％から1％の年間経費率を課すことで有名です。 その中には、過去の実績を複製することが不可能で静かに埋め込まれたキャピタルゲインを犠牲にするような静かな方法論の変更など、問題を抱えているものもありますが、業界全体で最高です。 理論的には、トレードオフに対処する人にとって、定期的にそれを購入し、退職に近づくまでキャリア全体のコースを維持することは容易でなければなりません。
Vanguardは、投資家が「コースにとどまる」ことができなかったことを見て、クライアントのVanguardファンドのポートフォリオを管理する独自のアドバイザリーサービスを開始しました。 つまり、選択された特定の基金に応じて、すべてのレベルの実効手数料は0.35％から1.26％の間のどこかの額に達する可能性があります。 （ 信託ファンドの口座は少し異なり、有効な手数料は50万ドルで約1.57％になる）ヴァンガード自身の出版物によると、同社はこれにより年率3％の増加経済的、政治的、金融的騒ぎの中で誰かを感情的なコーチとして務めることの利点から生ずるものの半分で、投資家が楽しんでいる実際の現実の複利である。 理論的にはより高い手数料にもかかわらず、数十万ドルの損失配合（すなわち、オペレーターによって決して実現しなかった神秘的な富を「取った」にもかかわらず、10,25、または50+年を超える、それは余分な富の驚異的な量です。エラー）。
5.税金と資産保護戦略は、収入、純資産、および請求書を支払う能力において大きな違いを生むことができる
株式 、 債券 、 ミューチュアルファンド 、 不動産 、およびその他の証券の全く同じポートフォリオを持つまったく同じ貯蓄と消費の習慣を持つまったく同じ投資家が、 彼または彼女がどのように株式を構成したかに基づいています 。 資産配分や伝統的なIRSからRoth IRAを活用するなどの単純な手法から、 家族限定のパートナーシップ流動性の割引見積もりを使用して贈与税を削減するなど、より高度なコンセプトに至るまで、理解するための時間、労力、規則、規則、および法律を遵守し、最大限の利益を得るためにそれらを使用してください。
たとえば、極端な財政的ストレスを経験している場合は、退職金制度からお金を請求するのはひどい間違いかもしれません。 あなたが持っている口座の種類によっては、保護範囲内の資産を無制限に倒産する権利があります。 破産弁護士との相談は、あなたの最初の行動のコースでなければなりません。 弁護士は、破産を宣告してやり直すようあなたに指示するかもしれません。 あなたは、裁判所から、退職年金資産の大半、またはすべてをそのまま残して、配当、利子、賃料を汲み出しながらあなたに利益をもたらすかもしれません。
6.あなたのポートフォリオの資産を獲得するための3つのアプローチしかありません。
投資家が資産を取得するために取ることができるアプローチは3つしかありません。 これらには、
- 体系的購入：時代が良い時代と悪い時代のバランスをとることを期待して、評価にかかわらず、時間の経過とともに資産のコレクションを定期的に購入または販売する。 これはベンジャミン・グラハムの「守備的な投資家」であり、多くの人々が裕福になった。 このアプローチは、自分のポートフォリオについて考えることを望まない個人向けです。 代わりに、多様化、低コスト、長期的な受動的所有と時間をすべての仕事に費やします。
- 評価：会社の控えめに推定された内在的価値と比較した、価格に基づく売買。 これには、ビジネスおよび会計から財務および経済に至るまで、すべての知識を必要とします。 基本的には、プライベートバイヤーのように資産を評価する必要があります。 多くの人々もこのように裕福に成長しました。 これはベンジャミン・グラハムの「進歩的な投資家」の仕事です。 リスクをコントロールしたい人、安全のマージンを享受し、ポートフォリオの各ポジションごとに実質的な収益と資産があることを知っています。これは、国が別の1929-1933年か1973-1974年の市場崩壊を経験するかどうか心配することなく、夜間に眠りにつく。 実際には、金融システム全体はこの方法に依存している。 最初のアプローチのスポークスマンになった人を含む、長期にわたる良好な記録を持つ著名な投資家のほとんどがこのキャンプに入る。 これには、当時の財務省債で利用可能な利回りと比較して、潜在株式の収益率が哀れになったため、ドットコムコムブームの間に個人株式の保有額の大部分を静かに清算したヴァンガード創業者のジョン・ボーグルが含まれる。
- 市場のタイミング：近い将来に株式市場や経済が何をすると思われるかに基づいて購入または売却する。 市場のタイミングは推測の一形態であり、一部の人々はそれを豊かにしてきましたが、持続可能ではありません。
あなたが一般人の場合は、最初の方法に固執してください。 あなたが専門家になれば、2番目の方法に固執してください。 それがうまく売れたとしても、常識を持っている人なら誰でも第3の方法を避けるべきです。